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初善君认为ROE与净资产增长率有关系，但不是上面的关系，净利润增长率主要是营业收入增长率、毛利率和费用率三者驱动，在净资产增速较低的情况下，净利润增长率可以提高ROE。如下图所示，虽然这些企业的ROE符合连续高ROE的特点，但是随着2018年前三季度净利润增长率大幅下滑，其ROE也大幅下滑（即使按照年化ROE）。比如环保产业的三聚环保和清新环境，由于受到产业政策的影响，净利润高增长不在，ROE下滑不可避免。

责任编辑：张恒（新浪汽车 8月28日报道）从8月7日马斯克宣布打算以每股420美元的价格私有化特斯拉，到8月25日马斯克再宣布，由于股东反对，他将放弃把公司私有化的计划，算起来这种戏剧化的方案前后只经历了17天，便死于胎中。8月13日，马斯克在官方网站的一篇博客中表示，他正在与沙特阿拉伯的主权财富基金以及其他可能支持私有化特斯拉的投资者进行谈判。同日，马斯克在自己的Twitter上表示，高盛和银湖资本担任交易的财务顾问，Wachtell， Lipton， Rosen & Katz和Munger， Tolles & Olson担任法律顾问。

值得注意的是，除已实施的回购计划外，还有千亿元级别的回购资金蓄势待发。Wind数据显示，如果按公司发布的回购方案金额上限，目前已发布的回购计划上限规模总额超过1300亿元。如果剔除目前已实施回购的金额，理论上仍有近千亿元回购空间。分行业来看，今年以来股票回购事件较多集中在计算机、机械、电子等行业。回购笔数最多的行业分别为计算机、机械、电子、医药，分别为111笔、84笔、73笔和71笔。回购金额占行业整体流通市值比重居前的行业分别为商贸零售、传媒、轻工制造、家电和纺织服装，回购金额规模居前的则是传媒、商贸零售、医药、汽车和家电。

聚焦新兴市场整体股市，我们认为，考虑到市场估值上升，收益率曲线倒挂，美元走强导致新兴市场流动性收紧，新兴市场股市可能存在多次回调，但很少有迹象表明牛市周期已经结束。花旗新兴市场熊市检查清单显示当前处于调整期，而非牛市终点。在1997年、2001年以及2008年的牛市高点，熊市清单16个检查指标中有9~10个指标给出卖出信号；而当前只有2.5个指标给出卖出信号，牛市尚未结束。

过去几个月，委内瑞拉和利比亚等产油国意外出现供应不足，导致产油国日减产约280万桶，超出减产目标。此次增产是对过量减产的修正，并未达到实质性增产效果。因此，在欧佩克会议结束后，国际油价甚至出现小幅上涨。经过近18个月的减产和国际原油市场的回暖，目前原油市场供过于求的状况已得到明显改善。国际能源署数据显示，国际商业原油储备明显下滑，达到了欧佩克减产的预期，经济合作与发展组织的商业原油储备更是跌到2015年以来的最低水平。